セーフハーバールールができて1年。

「結局SOどうすればいいですか？よく分からないのですが。。。」

という質問を未だによく受ける。

「1円SO発行できるからサイコーじゃん！」と一瞬沸き立ったが、、、

すぐに株主からは1円SOに否定的なことを言われて、監査法人もセーフハーバールールを適用するSOを発行するならば監査報酬を上げる的なことも言われる。

2024年11月時点で一旦総括すると、結局1円SOの発行はそれほど普及しなかったように思う。特にシリーズA以降の会社においては。

僕個人的には、さすがに1円SOの発行を株主に対して理解納得してもらうのは難しいなと思う一方で、優先株の株価に権利行使価額を設定するのはさすがに違うと思っている。SOは普通株に転換されるからだ。IPOすれば特に問題はないが、問題となるのはMAの時だ。

MAイグジット時にSOは普通株となる。つまり、優先株に劣後してしまい、従業員の方の貢献に対して十分に報いることができなくなることを懸念しているからだ。従って、権利行使価額を優先株の時価でも1円でもなく、その間の適切な価格にするべきだというのが僕の意見だ。

ただ問題になってくるのは会計処理だ。正直よく分からないし、監査法人に相談しても回答が全然返ってこないという話もよく聞く。

そこで、フェアな権利行使価額でSOを発行できる会社が1社でも出てくることを期待し、SOの会計処理について僕の見解を取りまとめる。

I. 会計処理全体像

SOを発行する際に時価と権利行使価額の差額(=本源的価値)が費用処理額になる。

これまでは多くの場合、権利行使価額=時価としていたためオプションの本源的価値はゼロ。よって、費用処理額がゼロと整理されていただけだ。